Premi risiko Eskom menyusut seiring dengan momentum perubahan haluan di perusahaan listrik milik negara.
Permintaan investor imbal hasil tambahan untuk mengambil risiko menahan utang dolar perusahaan utilitas tanpa manfaat jaminan pemerintah menyempit ke rekor terendah setelah publikasi hasil perusahaan utilitas pada hari Kamis. Dan premi imbal hasil dibandingkan obligasi Treasury AS yang sebanding juga berada pada level terendah sejak sekuritas Eskom diterbitkan pada tahun 2018.
Meskipun perusahaan utilitas melaporkan kerugian tahunan yang sangat besar sebesar R55 miliar untuk tahun ini hingga Maret. Laporan ini juga mengungkap adanya skema penipuan yang mengakibatkan hilangnya pendapatan hingga miliaran dolar, sementara tunggakan dari pemerintah kota yang menunggak terus membengkak.
Sebaliknya, investor berfokus pada prediksi Eskom mengenai laba pada tahun fiskal ini, yang akan menjadi yang pertama sejak tahun 2017. Tingkat utang secara keseluruhan juga menurun karena perusahaan tersebut mendapat manfaat dari dana talangan pemerintah, dengan pinjaman dikonversi menjadi ekuitas seiring dengan pencapaian target.
Perusahaan utilitas tersebut telah melakukan perbaikan signifikan terhadap sebagian besar armada pembangkit listrik berbahan bakar batu bara yang menghasilkan hampir seluruh listrik di Afrika Selatan, mencegah pemadaman listrik selama hampir sembilan bulan berturut-turut. “Ini terlihat positif,” kata kepala keuangan Calib Cassim dalam sebuah wawancara pada hari Kamis – dan investor tampaknya mempercayai perkataannya.
Baca: Eskom diperkirakan akan kembali untung pada tahun 2025
Imbal hasil obligasi dolar perusahaan tahun 2028 yang tidak dilindungi oleh jaminan pemerintah yang eksplisit telah turun 126 basis poin tahun ini menjadi 6,87%, mendekati level terendah dalam tiga tahun. Imbal hasil surat utang dengan jatuh tempo serupa dengan dukungan pemerintah telah turun 58 basis poin pada periode yang sama menjadi 6,50%. — (c) LP Bloomberg 2024
Dapatkan berita terkini dari TechCentral di WhatsApp. Daftar di sini
Jangan lewatkan:
Usulan tarif Eskom: biaya jika salah
