Pembangun kereta api memasang box girder di lokasi proyek standar di depan jalur kereta api berkecepatan tinggi Shanghai-Nanjing-Hefei bagian Huning di Suzhou, provinsi Jiangsu, Tiongkok, pada 10 Januari 2025.
Foto biaya | Foto Nur | Gambar Getty
Aktivitas ekonomi Tiongkok meningkat lebih dari yang diharapkan dalam tiga bulan terakhir tahun 2024 seiring dengan dimulainya langkah-langkah stimulus, sehingga Beijing dapat memenuhi target pertumbuhan tahunannya.
Produk domestik bruto Tiongkok meningkat sebesar 5,4% pada kuartal keempatmengalahkan estimasi pertumbuhan 5,0% yang disurvei oleh para ekonom yang disurvei Reuters, dan melampaui 4,6% pada kuartal ketiga, 4,7% pada kuartal kedua, dan 5,3% pada kuartal pertama.
Percepatan kuartal terakhir tersebut membantu mengangkat pertumbuhan PDB setahun penuh Tiongkok menjadi 5,0% pada tahun 2024, menurut Biro Statistik Nasional Tiongkok pada hari Jumat, sejalan dengan target resmi “sekitar 5%.”
“Perubahan kebijakan pada bulan September tahun lalu membantu perekonomian menjadi stabil pada kuartal keempat, namun hal ini memerlukan stimulus kebijakan yang besar dan terus-menerus untuk meningkatkan momentum perekonomian dan mempertahankan pemulihan,” kata Zhiwei Zhang, presiden dan kepala ekonom, Pinpoint Asset Management, dalam sebuah pernyataan. sebuah catatan.
Biro statistik memperingatkan dalam pernyataannya bahwa, “dampak buruk yang disebabkan oleh lingkungan eksternal semakin meningkat, sementara permintaan dalam negeri tidak mencukupi.” Mereka menyerukan penerapan “kebijakan makro yang lebih proaktif dan efektif.”
Indeks blue-chip CSI 300 Tiongkok daratan berbalik arah dan naik tipis 0,15%, menyusul data yang optimis. Yuan luar negeri Tiongkok sedikit menguat menjadi 7,3398 per dolar AS, sementara imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10 tahun turun 2 basis poin menjadi 1,638, menurut data LSEG.
Pertumbuhan tahun lalu lebih lambat dibandingkan dengan kenaikan 5,4% pada tahun 2023, pascapandemi. Sebagai bagian dari revisi tahunan terhadap angka awalbiro statistik pada akhir Desember merevisi pertumbuhan PDB 2023 menjadi 7,4%, menurut perhitungan data resmi CNBC.
Pada bulan Desember, penjualan ritel melonjak 3,7% dari tahun sebelumnya, melebihi perkiraan Reuters sebesar 3,5%. Output industri meningkat 6,2% dari tahun sebelumnya, dibandingkan ekspektasi sebesar 5,4%, menggarisbawahi ketidakseimbangan Tiongkok antara produksi dalam negeri dan lemahnya permintaan.
Itu investasi aset tetap setahun penuh naik 3,2% pada tahun 2024, lebih rendah dari proyeksi kenaikan sebesar 3,3% dalam jajak pendapat Reuters, seperti hambatan investasi real estat semakin tajam turun 10,6% dibandingkan periode Januari hingga November.
Tingkat pengangguran perkotaan meningkat menjadi 5,1% pada bulan Desember dari 5,0% pada bulan sebelumnya.
Pendapatan yang siap dibelanjakan bagi penduduk perkotaan tumbuh sebesar 4,4%, lebih lambat dibandingkan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan, sedangkan pendapatan penduduk pedesaan meningkat sebesar 6,3% pada tahun 2024.
Pertumbuhan, masalah demografi
Juru bicara biro statistik Fu Linghui mengatakan kepada wartawan pada hari Jumat bahwa kemampuan konsumen untuk berbelanja masih lemah, dan mencatat bahwa pada tahun 2025 “dampak buruk dari faktor eksternal mungkin semakin mendalam,” menurut terjemahan pernyataannya dalam bahasa Mandarin oleh CNBC.
Dia menegaskan kembali prioritas Beijing tahun ini adalah meningkatkan konsumsi, dan CPI bisa “naik secara moderat” pada tahun 2025.
Inflasi konsumen Tiongkok masih sedikit di atas nol, sementara harga grosir turun selama 27 bulan berturut-turut pada bulan Desember, data resmi menunjukkan minggu lalu.
Data pada hari Jumat ini muncul hanya beberapa hari sebelum Donald Trump akan dilantik sebagai presiden AS berikutnya pada 20 Januari. Trump mengatakan bahwa segera setelah menjabat, ia berencana untuk mengenakan tarif tambahan setidaknya 10% pada barang-barang Tiongkok. Dia juga telah menunjuk beberapa tokoh garis keras Tiongkok untuk menduduki posisi-posisi penting di kabinet.
Momentum pertumbuhan, yang didukung oleh lonjakan ekspor, mungkin akan dipertahankan hingga kuartal pertama tahun ini, kata Erica Tay, direktur penelitian makro di Maybank. Namun hal ini kemungkinan akan membebani pertumbuhan PDB pada paruh kedua tahun ini, “terlepas dari tarif Trump,” mengingat importir asing telah menimbun banyak stok, tambahnya.
Data yang dirilis Jumat menunjukkan bahwa “mesin pertumbuhan dalam negeri masih lemah karena pertumbuhan penjualan ritel sedikit merespons subsidi perdagangan,” kata Tay, merujuk pada lesunya belanja konsumen.
Populasi nasional menurun menjadi 1,408 miliar pada tahun 2024, turun 1,39 juta dari tahun 2023, menurut biro statistik. Jumlah tersebut mengalami penurunan sebesar 2,08 juta orang pada tahun 2023 dibandingkan tahun sebelumnya.
Penurunan populasi, meskipun angka kelahiran meningkat, mencerminkan krisis demografi yang semakin dalam, kata Tianchen Xu, ekonom senior di Economic Intelligence Unit, menekankan bahwa angka kematian di Tiongkok telah meningkat hingga 7,76% tahun lalu dari 7,1% sebelum pandemi. .
Peningkatan rangsangan
Tiongkok telah berupaya untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan telah melakukannya mengambil beberapa langkah untuk mencapai tujuan ini, karena kemerosotan sektor properti dan ketidakpastian mengenai pendapatan di masa depan terus membebani belanja konsumen dan kepercayaan dunia usaha, sehingga menambah kekhawatiran deflasi.
Sejak akhir September, pihak berwenang Tiongkok telah menyerukan penghentian penurunan sektor real estate, memangkas suku bunga dan mengumumkan paket fiskal lima tahun senilai 10 triliun yuan ($1,4 triliun) untuk meringankan krisis pembiayaan pemerintah daerah. Beijing juga telah memperluas program bagi konsumen untuk menukar mobil bekas dan peralatan rumah tangga, serta membeli yang baru dengan harga diskon.
“Mereka bertaruh pada suntikan besar stimulus kebijakan dan reformasi untuk meningkatkan perekonomian negara pada tahun 2025, memperkuat permintaan domestik dan menangkal ancaman disinflasi,” kata Bruce Pang, peneliti senior terkemuka di Lembaga Nasional untuk Keuangan dan Pembangunan.
Para pemimpin terkemuka telah menjanjikan langkah-langkah fiskal yang “proaktif” dan kebijakan moneter yang “cukup longgar” untuk tahun ini. Beberapa analis memperkirakan stimulus mungkin mulai berlaku tahun ini, namun akan memakan waktu lebih lama untuk melihat dampak yang signifikan.
Pemerintah diperkirakan akan mengungkapkan target pertumbuhan resmi untuk tahun 2025 dan langkah-langkah stimulus tambahan pada pertemuan parlemen tahunan pada bulan Maret. Para ekonom memperkirakan Beijing akan mempertahankan target pertumbuhan PDB pada tahun 2025 pada kisaran 5%, atau bahkan sedikit lebih rendah.
