Investor harus mempertimbangkan perusahaan-perusahaan berkualitas di Tiongkok dan Eropa dengan valuasi superior yang telah dieksekusi dengan sangat baik meskipun situasi politik dan ekonomi “mengerikan” di pasar-pasar ini, menurut Jordan Cvetanovski dari Pella Funds.
Dalam dua hingga tiga bulan terakhir, Pella Funds telah mencari peluang di Tiongkok dan telah meningkatkan eksposurnya ke wilayah tersebut “lebih dari 10%,” kata Cvetanovski, ketua dan kepala investasi di perusahaan tersebut. Fokus ketat perusahaan pada penilaian telah membawanya ke wilayah lain di luar AS, seperti Eropa dan Asia.
Dia mengatakan kepada Sri Jegarajah dari CNBC bahwa investasi perusahaan tersebut di Tiongkok mungkin memerlukan lebih banyak dorongan dari negara tersebut, yang saat ini memperkenalkan lebih banyak stimulus fiskal untuk menghidupkan kembali perekonomiannya. Bahkan jika langkah-langkah tersebut tidak diambil, peluang investasi yang dipilih Pella Funds masih berjalan dengan baik meskipun pasar sedang bergejolak.
Pada bulan November, Tiongkok mengumumkan paket stimulus lima tahun dengan total 10 triliun yuan ($1,37 triliun) untuk mengatasi masalah utang pemerintah daerah. Pemerintahan Beijing mengisyaratkan lebih banyak dukungan ekonomi akan datang pada tahun 2025 seiring upaya mereka untuk memulai pertumbuhan ekonomi terbesar kedua di dunia tersebut.
“Setiap stimulus yang kami perkirakan akan diberikan oleh otoritas Tiongkok akan sangat menguntungkan bagi perusahaan-perusahaan ini, dan mengingat mereka memiliki penilaian yang sangat rendah dan posisi yang rendah dari para manajer global,” kata Cvetanovski.
“Kami mengantisipasi keuntungan yang sangat besar, dan kami pikir ini adalah waktu yang tepat untuk mengambil posisi menuju tahun depan, mengingat semua ketakutan seputar perang tarif dan apa yang Anda miliki,” tambahnya.
Panggilan saham
Di antara perusahaan-perusahaan Tiongkok yang mendapat harga menguntungkan dan dapat memperoleh manfaat dari stimulus fiskal adalah pembuat robot Midea Group, Bursa Hong Kong dan perusahaan asuransi jiwa Grup AIAmenurut Cvetanovski.
Dia mengatakan Pella Funds telah memantau Bursa Hong Kong selama bertahun-tahun dan berharap bahwa mereka akan mendapatkan keuntungan yang “sangat besar” dari dorongan ke pasar dan penerbitan baru.
“Salah satu perusahaan dengan kualitas terbaik di kawasan ini adalah AIA, perusahaan asuransi jiwa di Hong Kong, yang terus melakukan eksekusi dari tahun ke tahun,” kata Cvetanovski, seraya menambahkan bahwa jika perusahaan asuransi tersebut terdaftar di AS, perusahaan tersebut akan memiliki penilaian. itu 50% hingga 70% lebih tinggi dari hari pertama.
Cvetanovski mencatat bahwa Pella Funds telah menjadi pendukung besar pembuat chip kontrak terbesar di dunia, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Namun, ketertarikan perusahaan tersebut pada TSMC adalah permainan kecerdasan buatan.
Peluang Eropa
Cvetanovski mengatakan bahwa Eropa juga mengalami gejolak politik, dengan runtuhnya pemerintahan di kedua negara tersebut Jerman dan Perancis menyebabkan banyak ketidakpastian di pasar regional.
Namun, kekhawatiran para pedagang untuk berinvestasi di Eropa, menjadi peluang “besar” bagi Pella Funds, menurut Cvetanovski.
Manajer portofolio menyebutkan pembuat peralatan listrik Perancis Schneider Listrik sebagai contoh perusahaan yang meningkatkan tingkat pertumbuhan yang diharapkan dan peningkatan margin meskipun terjadi ketidakstabilan politik baru-baru ini di Perancis.
Schneider Electric berupaya memanfaatkan transisi digital di Eropa dan booming kecerdasan buatan dengan berinvestasi besar-besaran pada bisnis pusat datanya. Pada bulan Juli, perusahaan tersebut menaikkan target keuangan tahun 2024 berkat rekor pendapatan dan peningkatan margin keuntungannya.
Pella Funds juga baru-baru ini memasuki posisi di perusahaan teknik Inggris Grup Spirakssebelumnya dikenal sebagai Spirax-Sarco, dan di pabrikan Swedia Epiroc – sebuah perusahaan yang akan memperoleh manfaat dari kebangkitan belanja modal untuk pertambangan, kata Cvetanovski kepada CNBC.
“Perusahaan-perusahaan inilah yang akan mendapatkan keuntungan lagi, dari Tiongkok… yang memberikan stimulus fiskal. Namun yang lebih penting lagi, mereka belum tentu memerlukannya. Harganya murah dan sedang bertumbuh, dan kita bisa membenarkan apa yang kita lakukan. ‘membayarnya, padahal secara umum kami tidak dapat membenarkan beberapa penilaian di AS,’ kata Cvetanovski.
