Rachel Reeves menghadapi penghinaan karena biaya pinjaman melonjak lebih tinggi dibandingkan setelah anggaran mini Liz Truss yang membawa bencana.
Pakar ekonomi memperingatkan bahwa Rektor berada di ambang melanggar aturan peminjamannya sendiri karena kegagalan anggarannya.
Ketika dia menduduki peringkat ke-11, Reeves menetapkan aturan fiskal baru untuk tidak melakukan pinjaman untuk mendanai pengeluaran pemerintah sehari-hari.
Namun, anggarannya menyisakan ruang fiskal yang kurang dari £10 miliar, yang menurut para ekonom kini bisa mendekati £1 miliar karena meningkatnya biaya utang.
Imbal hasil (yield) emas tenor 10 tahun – jumlah yang dibayarkan Pemerintah untuk meminjam uang selama satu dekade – kini telah melonjak menjadi 4,6%.
Jumlah tersebut lebih tinggi dari 4,3% di bawah pemerintahan Truss dan kanselirnya, Kwasi Kwarteng.
Kenaikan ini mengindikasikan menurunnya kepercayaan investor terhadap prospek pertumbuhan Inggris dan dapat memaksa Rektor untuk menaikkan pajak, memotong pengeluaran, atau melanggar aturan peminjamannya kurang dari satu tahun setelah menjabat.
Meningkatnya biaya pinjaman berarti Pemerintah harus mengeluarkan lebih banyak uang untuk membayar utang negara yang sangat besar, dibandingkan untuk layanan publik atau pemotongan pajak.
Pada hari Selasa, Ruth Gregory dan Alex Kerr, dari Capital Economics, memperingatkan bahwa Reeves sekarang menghadapi “pilihan yang buruk”.
Mereka berkata: “Ada kemungkinan besar bahwa Kantor Tanggung Jawab Anggaran akan menilai bahwa Rektor, Rachel Reeves, akan gagal memenuhi peraturan fiskal utamanya ketika mereka merevisi perkiraannya pada tanggal 26 Maret.
“Untuk menjaga kredibilitas fiskal, hal ini mungkin berarti Reeves terpaksa memperketat kebijakan fiskal lebih lanjut.
“Dalam beberapa tahun terakhir, ruang fiskal tidak pernah serendah ini. Hanya diperlukan kenaikan 0,06 poin persentase lebih lanjut dalam ekspektasi suku bunga pasar dan imbal hasil emas 20 tahun untuk menghapuskannya sama sekali.”
Seorang pialang terkemuka menambahkan bahwa lonjakan biaya pinjaman jangka panjang saat ini membuat investor khawatir tentang skala defisit anggaran di masa depan.
Kathleen Brooks, dari XTB, memperingatkan bahwa hal ini dapat memaksa Reeves untuk “memikirkan ulang”, yang dapat mengakibatkan pemotongan besar-besaran terhadap belanja publik atau kenaikan pajak yang akan mematikan pertumbuhan.
Shadow Business Secretary Andrew Griffith memperingatkan: “Fakta bahwa tingkat suku bunga emas berada pada level tertinggi selama 25 tahun menunjukkan bahwa para investor tidak percaya pada rencana ekonomi Partai Buruh.
“Dampak dari hal ini akan ditanggung oleh dunia usaha dan rumah tangga dengan tingkat suku bunga yang lebih tinggi dan hal ini terjadi ketika perusahaan sudah terguncang oleh pajak lapangan kerja, kenaikan tarif usaha dan biaya yang lebih tinggi akibat RUU Ketenagakerjaan yang diilhami oleh serikat pekerja.
“Kanselir yang keras kepala perlu segera mengubah arah.”
