Rachel Reeves menghadapi ‘keputusan sulit’ mengenai pajak dan pengeluaran

Kanselir Rachel Reeves menghadapi “keputusan sulit” jika dia ingin memenuhi aturan keuangan yang ditetapkannya sendiri setelah biaya pinjaman mencapai level tertinggi dalam 16 tahun, mantan wakil gubernur Bank of England telah memperingatkan.

Reeves telah berjanji untuk tidak meminjam untuk mendanai pengeluaran sehari-hari dan mengurangi porsi utang terhadap pendapatan nasional pada akhir masa parlemen ini.

Sir John Gieve mengatakan kepada BBC bahwa kanselir dihadapkan pada pilihan antara menaikkan pinjaman, menaikkan pajak, atau mengurangi belanja publik.

Reeves saat ini sedang dalam perjalanan ke Tiongkok untuk kunjungan tiga hari yang bertujuan untuk meningkatkan hubungan perdagangan dan ekonomi.

Partai-partai oposisi telah memintanya untuk membatalkan perjalanan tersebut setelah pound jatuh ke level terendah dalam lebih dari setahun dan biaya pinjaman Inggris meningkat, namun Menteri Kebudayaan Lisa Nandy mengatakan bahwa “benar dan pantas” bahwa kanselir pergi dan menganggap serius perjalanan tersebut. Hubungan Inggris dengan Tiongkok, negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia.

Dia mengatakan kenaikan biaya pinjaman adalah “tren global yang kita lihat mempengaruhi perekonomian di seluruh dunia”.

Pemerintah pada umumnya membelanjakan lebih banyak uang daripada menaikkan pajak sehingga mereka meminjam uang untuk mengisi kesenjangan tersebut, biasanya dengan menjual obligasi kepada investor.

Biaya pinjaman Inggris, yang telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir, naik lagi pada hari Jumat, dengan biaya pinjaman selama 10 tahun berada pada level tertinggi sejak tahun 2008.

Pound, yang jatuh ke level terendah dalam lebih dari setahun pada hari Kamis, juga merosot pada pembukaan pasar.

Para analis mengatakan dua hal tersebut tidak biasa terjadi bersamaan, namun menunjukkan kekhawatiran yang lebih luas mengenai kekuatan perekonomian Inggris telah mendorong nilai tukar pound lebih rendah.

Pada hari Kamis, Departemen Keuangan mengesampingkan intervensi darurat apa pun di pasar, dan mengatakan bahwa mereka akan terus melakukan intervensi tersebut “berfungsi dengan tertib”.

Secara global, terjadi peningkatan biaya pinjaman pemerintah dalam beberapa bulan terakhir yang dipicu oleh kekhawatiran investor bahwa rencana Presiden terpilih AS Donald Trump untuk mengenakan tarif baru terhadap impor dari Kanada, Meksiko, dan Tiongkok akan meningkatkan inflasi.

Obligasi pemerintah Inggris – dikenal sebagai “gilts” dan digunakan pemerintah untuk mengumpulkan uang – biasanya dianggap sangat aman, dengan sedikit risiko uang tersebut tidak akan dilunasi. Mereka sebagian besar dibeli oleh lembaga keuangan, seperti dana pensiun.

Suku bunga – dikenal sebagai imbal hasil (yield) obligasi pemerintah telah naik sejak sekitar bulan Agustus.

Sir John mengatakan apa yang terjadi pada imbal hasil jangka panjang di Inggris mencerminkan apa yang terjadi pada imbal hasil di AS.

“(Di) AS, pasar mengambil pandangan yang berbeda mengenai bagaimana perekonomian mereka akan berjalan setelah Presiden Trump menjabat dan suku bunga mereka telah naik menjadi 4,75% pada obligasi Treasury 10 tahun dan suku bunga kita telah meningkat secara paralel dengan hal tersebut. Jadi menurut saya ini bukan respon terhadap sesuatu yang sudah kita lakukan,” ucapnya.

Namun dia menambahkan: “Apa yang terjadi di sini sehubungan dengan Inggris adalah bahwa Departemen Keuangan telah maju dan mencoba meyakinkan pasar dengan mengatakan bahwa kami memiliki peraturan fiskal baru dan kami pasti akan mematuhinya, tetapi hal ini menjadi semakin jelas. bahwa itu akan sangat sulit.”

Reeves sebelumnya hanya berkomitmen pada satu peristiwa fiskal dalam setahun – di mana dia dapat menaikkan pajak – yang kemungkinan akan dimasukkan dalam Anggaran pada musim gugur.

Jika dia membutuhkan lebih banyak uang sebelum itu, kemungkinan besar akan terjadi pengurangan pengeluaran.

Pada tanggal 26 Maret, peramal independen pemerintah akan mengeluarkan proyeksi terbarunya terhadap perekonomian dan akan menentukan apakah kanselir akan memenuhi peraturan fiskal yang ditetapkannya.

Tinjauan pengeluaran, yang menetapkan pengeluaran departemen pemerintah, akan dilakukan pada bulan Juni.

Sir John mengatakan hal ini memerlukan keputusan sulit dari rektor dalam tinjauan pengeluaran dan kemudian Anggaran.

“Pilihan yang akan dia hadapi… adalah apakah saya dapat menaikkan pinjaman – dan kenaikan suku bunga yang terjadi sekarang, jika terus berlanjut, akan mengurangi ruang lingkupnya untuk melakukan hal tersebut sesuai peraturannya – atau apakah saya menaikkan pajak lagi, atau melakukan hal yang sama?” Saya sebenarnya melakukan beberapa pengurangan dan pembatasan layanan publik yang sangat parah.”

Perjalanan Reeves ke Tiongkok terjadi ketika pemerintah berupaya menghidupkan kembali dialog ekonomi tahunan dengan negara yang belum pernah diadakan sejak pandemi ini.

Hubungan kedua negara telah tegang dalam beberapa tahun terakhir karena meningkatnya kekhawatiran mengenai tindakan para pemimpin Komunis Tiongkok, tuduhan peretasan dan mata-mata Tiongkok, dan pemenjaraan tokoh-tokoh pro-demokrasi di Hong Kong.

Partai Konservatif dan Demokrat Liberal mengkritik Reeves karena melanjutkan perjalanan yang direncanakan daripada tinggal di Inggris untuk mengatasi biaya pinjaman pemerintah dan penurunan nilai pound.

Kanselir bayangan Mel Stride menuduh Reeves “hilang dalam aksi”.