Federal Reserve secara luas diperkirakan akan mulai memangkas suku bunga minggu ini, yang menandai titik balik dalam perekonomian.
Langkah ini diperkirakan akan berdampak pada tingkat pembiayaan di berbagai sektor konsumen, serta pada kondisi tenaga kerja dan ketenagakerjaan.
Tidak diketahui seberapa cepat pemangkasan suku bunga berikutnya akan terjadi atau berapa suku bunga akhir, meskipun Ketua Fed Jerome Powell mengatakan kepada anggota parlemen awal tahun ini bahwa era suku bunga mendekati nol mungkin sudah berakhir. Proyeksi Fed menunjukkan suku bunga rata-rata turun menjadi 4,1 persen tahun depan dan 3,1 persen pada tahun 2026.
Bank sedang bersiap menghadapi kemungkinan pemotongan suku bunga seperempat poin dan pemotongan setengah poin.
“Jika Fed memilih pengurangan (seperempat poin), Ketua harus memproyeksikan keyakinan tentang prospek dan meredakan kekhawatiran tentang Fed yang tertinggal,” tulis analis Deutsche Bank Matthew Luzzetti dan lainnya dalam komentarnya pada hari Selasa.
“Sebaliknya, jika mereka memangkas (setengah poin), Powell perlu menghindari pengiriman sinyal negatif tentang ekonomi dan mencegah pasar memperkirakan serangkaian pengurangan besar,” mereka menambahkan.
Berikut ini lima cara pekerja dan konsumen kemungkinan besar memandang pemotongan suku bunga dalam perekonomian.
Suku bunga hipotek akan turun
Pasar perumahan masih mengalami kekurangan unit, dan tren inflasi aset jangka panjang semakin memburukMasalah keterjangkauandi sektor tersebut. Hal itu telah meningkatkan beban sewa.
Namun, penurunan suku bunga seharusnya memungkinkan suku bunga hipotek, yang telah menurun, untuk turun lebih jauh. Hipotek dengan suku bunga tetap 30 tahun saat ini berada pada rata-rata 6,2 persen, level terendah sejak Februari 2023.
Suku bunga hipotek bergerak selaras dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS berdurasi 10 tahun, tetapi didukung oleh suku bunga pinjaman antarbank Fed.
“Bank meminjam uang untuk dipinjamkan. Mereka saling meminjam, mereka meminjam dari Fed. Ketika suku bunga… turun, maka mereka dapat meminjamkan uang kepada perusahaan dan masyarakat dengan suku bunga yang lebih rendah,” kata ekonom dan mantan komisaris Biro Statistik Tenaga Kerja AS Erica Groshen kepada The Hill.
Suku bunga pinjaman mobil juga diperkirakan akan turun
Suku bunga pinjaman antar bank juga menopang harga pinjaman mobil baru, bersama dengan jenis pembiayaan lainnya, dan suku bunga ini diperkirakan akan turun seiring turunnya suku bunga.
Rata-rata suku bunga pinjaman mobil baru adalah 9,61 persen sedangkan suku bunga mobil bekas adalah 13,91 persen, menurut Cox Automotive.
Analis industri otomotif telah mencatat tren positif dalam sentimen konsumen, seiring dengan turunnya harga bensin.
“Meskipun pasar tenaga kerja melemah, sentimen konsumen terus meningkat,” kata ekonom Cox Automotive Jonathan Smoke dalam presentasinya pada hari Selasa. “Harga bensin tanpa timbal rata-rata, menurut AAA, turun 1,9 persen dari minggu ke minggu menjadi $3,21 per galon pada hari Minggu, yang turun 17 persen dari tahun ke tahun dan memberikan kelegaan bagi konsumen.”
Akan kurang menguntungkan jika menghemat uang
Sementara suku bunga antar bank mendukung suku bunga pembiayaan konsumen, suku bunga tersebut juga menopang suku bunga tabungan, sehingga laba atas rekening tabungan, rekening pasar uang, dan sertifikat deposito juga cenderung turun.
Ketika konsumen meminjamkan uang ke bank dalam bentuk membuka rekening tabungan, mereka biasanya mendapatkan hasil yang jauh lebih rendah atas uang mereka dibandingkan dengan yang diperoleh bank itu sendiri karena saling meminjamkan uang. Suku bunga simpanan nasional untuk tabungan hanya 0,46 persen pada bulan Agustus dibandingkan dengan suku bunga pinjaman antarbank sebesar 5,33 persen.
Namun, angka tersebut masih relatif tinggi dibandingkan dengan tingkat tabungan 0,06 persen yang tercatat sebelum Fed mulai menaikkan suku bunga pada tahun 2022.
Produk tabungan lainnya memiliki imbal hasil yang lebih tinggi, tetapi kemungkinan juga akan mengalami penurunan. Rata-rata imbal hasil tahunan untuk sertifikat deposito adalah 1,78 persen untuk 1 tahun, 1,41 persen untuk 3 tahun, dan 1,42 persen untuk 5 tahun, menurut Bankrate.
Beberapa rekening pasar uang memiliki suku bunga di atas 5 persen dalam beberapa tahun terakhir, menyebabkan sejumlah investor besar menarik uang mereka dari sekuritas dan menikmati jaminan pengembalian yang mengalahkan banyak dana indeks.
Hal ini menimbulkan hipotesis bahwa suku bunga yang lebih tinggi mungkin benar-benar berkontribusi terhadap inflasi yang lebih tinggi melalui pendapatan bunga yang dipompa kembali ke dalam perekonomian, sebuah fenomena yang, jika akurat, kemungkinan besar hanya berlaku untuk rumah tangga yang sangat kaya. Pemerintah tidak melacak konsumsi yang dihasilkan dari pendapatan bunga dengan cara ini, jadi sulit untuk memastikannya.
Kondisi ketenagakerjaan dapat membaik di masa mendatang
Selama pemulihan yang pesat dari pandemi, terdapat dua lowongan pekerjaan untuk setiap pencari kerja, yang mengakibatkan banyaknya pergantian pekerjaan serta percepatan perolehan upah bagi sebagian orang yang berpenghasilan paling rendah di perekonomian. Kondisi yang menguntungkan bagi pekerja tersebut terjadi saat tingkat pengangguran berada pada level terendah sejak akhir tahun 1960-an.
Setelah kenaikan suku bunga oleh The Fed, serta masuknya imigrasi, kondisi ketenagakerjaan telah mengencang secara signifikan, dan kini posisi sektor swasta yang tersedia lebih sedikit daripada jumlah orang yang menganggur. Tingkat pengangguran masih rendah secara absolut sebesar 4,2 persen, tetapi kondisi yang mendukung pekerja telah berkurang secara signifikan.
Namun, seiring Fed memangkas suku bunga dan memacu investasi dalam perekonomian, lebih banyak lapangan pekerjaan dapat tersedia dan kondisi ketenagakerjaan dapat lebih menguntungkan pekerja.
Hubungan antara pemotongan suku bunga, tingkat lapangan kerja, investasi, dan laba atas investasi telah disempurnakan selama bertahun-tahun, tetapi pada dasarnya sama seperti di awal abad ke-20.
“Skala investasi didorong oleh suku bunga rendah, asalkan kita tidak mencoba untuk merangsangnya dengan cara ini melampaui titik yang sesuai dengan kesempatan kerja penuh. Jadi, adalah untuk keuntungan terbaik kita untuk mengurangi suku bunga ke titik tersebut secara relatif terhadap jadwal efisiensi marjinal modal di mana terdapat kesempatan kerja penuh,” tulis ekonom John Maynard Keynes dalam buku teks ekonomi tahun 1935 yang penting.
Suku bunga rendah dapat mendukung lingkungan fiskal baru
Menyusul disahkannya beberapa undang-undang penting pada paruh pertama pemerintahan Biden — termasuk undang-undang infrastruktur utama, paket fabrikasi semikonduktor, dan undang-undang teknologi iklim — investasi dalam ekonomi AS, khususnya dalam konstruksi manufaktur, telah meningkat.
Sementara perekrutan di sektor manufaktur AS belum menyamai skala investasi, lingkungan suku bunga rendah dapat melengkapi perubahan dalam perekonomian ini, sehingga mendukung investasi domestik lebih lanjut.
Para ekonom mengatakan kepada The Hill bahwa perubahan-perubahan ini, yang terkadang disebut sebagai kembalinya kebijakan industri AS, benar-benar mengarah pada keuntungan produktivitas yang ingin dilihat oleh para pembuat kebijakan dalam perekonomian dan yang pada akhirnya dapat berdampak pada tingkat defisit AS.
“Yang masih belum diketahui di sini adalah seberapa jauh pendekatan baru terhadap kebijakan fiskal ini mencapai sasarannya untuk meningkatkan produktivitas. Jika kita memperoleh manfaat produktivitas yang menjadi tujuan dari perubahan ini, maka itu menjadi akar untuk menurunkan defisit,” kata Erica Groshen kepada The Hill.
