berita

Harapan penurunan suku bunga dapat meningkatkan saham AS karena investor menunggu laporan pendapatan dan pemilu

Ketua Federal Reserve Bank Jerome Powell. , Kredit Foto: Getty Images

Prospek penurunan suku bunga dalam waktu dekat memperkuat alasan bagi investor untuk tetap bullish setelah reli saham-saham AS yang mungkin akan segera diuji oleh laporan pendapatan perusahaan yang akan datang dan meningkatnya ketidakpastian politik. Federal Reserve diperkirakan akan memulai siklus penurunan suku bunga yang telah lama ditunggu-tunggu pada bulan September, dengan Ketua Fed Jerome Powell mengatakan kepada Kongres pada hari Selasa bahwa AS “tidak lagi berada dalam kondisi ekonomi yang overbought”, dan menyarankan bahwa kebijakan moneter hanyalah soal mewujudkannya. lebih mudah. Menjadi lebih kuat.

Taruhan penurunan suku bunga telah berfluktuasi tajam sepanjang tahun dan hanyalah salah satu dari beberapa faktor – bersama dengan pendapatan yang kuat dan antusiasme terhadap kecerdasan buatan – yang telah membantu S&P 500 naik hampir 17% tahun ini. Namun, banyak investor percaya bahwa semakin jelasnya kapan The Fed akan mulai melonggarkan kebijakan moneternya dan seberapa rendah kemungkinan penurunan suku bunga pada tahun 2024 akan memberi saham penyangga dari gejolak pasar dalam beberapa bulan mendatang.

Yung-Yu Ma, kepala investasi di BMO Wealth Management, mengatakan dimulainya penurunan suku bunga akan menandakan bahwa “The Fed mendapat dukungan pasar.” Dia memperkirakan bank sentral akan menurunkan suku bunga sekitar enam kali selama tahun depan. “Kami pikir ini tentu menjadi faktor positif baik bagi pasar maupun perekonomian,” ujarnya.

Menurut CME FedWatch, investor pada Selasa malam mempertimbangkan kemungkinan lebih dari 70% bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga pada bulan September, dibandingkan dengan sekitar 50% pada bulan sebelumnya. Menurut data LSEG, dana berjangka diperkirakan akan turun sekitar 50 basis poin secara keseluruhan pada tahun 2024.

“The Fed semakin dekat dengan penurunan suku bunga,” kata Peter Cardillo, kepala ekonom pasar di Spartan Capital Securities. “Saya yakin kita akan melihat penurunan suku bunga pada bulan September dan penurunan lainnya pada bulan Desember.”

tantangan ke depan

Powell mengatakan kepada Komite Perbankan Senat bahwa inflasi telah membaik dalam beberapa bulan terakhir dan bahwa “lebih banyak data yang baik akan mendukung” alasan untuk kebijakan moneter yang longgar.

Pengujian awal akan dilakukan pada hari Kamis, dengan dirilisnya data harga konsumen AS untuk bulan Juni. Meskipun beberapa laporan sebelumnya menunjukkan bahwa inflasi sudah mulai mereda, angka yang lebih kuat dari perkiraan dapat melemahkan kemungkinan penurunan inflasi dalam beberapa bulan mendatang.

Di sisi lain, ekspektasi terhadap pelonggaran moneter ditambah dengan moderasi inflasi dan masih kuatnya pertumbuhan dapat meningkatkan kepercayaan investor dalam beberapa minggu mendatang dalam menghadapi sejumlah potensi risiko. Pendapatan perusahaan meningkat tajam pada hari Jumat karena bank-bank besar melaporkan pendapatannya dan hal ini dapat berdampak besar pada pasar ekuitas AS jika perusahaan gagal memenuhi ekspektasi yang tinggi. Menurut LSEG IBES, pendapatan perusahaan S&P 500 diperkirakan tumbuh 10,6% tahun ini dan 14,5% pada tahun 2025.

Investor juga bersiap menghadapi gejolak dalam pemilihan presiden AS, setelah kinerja debat Presiden Joe Biden yang buruk pada akhir bulan lalu melawan mantan Presiden Donald Trump mendorong seruan agar petahana tersebut mundur.

Keith Lerner, co-chief investment officer di Truist Advisory Services, menulis dalam prospek tengah tahun baru-baru ini bahwa ia tetap bersikap positif terhadap saham-saham AS, meskipun ia memperkirakan pasar akan diperdagangkan dengan “mode yang lebih berombak” setelah kinerja yang kuat di semester pertama.

“Pertumbuhan ekonomi AS kini melambat, namun tidak melemah, karena langkah-langkah stimulus pascapandemi,” ujarnya. Penelitian Truist menunjukkan bahwa saham biasanya naik dalam periode enam hingga 12 bulan setelah penurunan suku bunga pertama The Fed, selama perekonomian menghindari resesi.

Suku bunga rendah juga dapat membantu memperluas reli ekuitas, yang dipimpin oleh segelintir perusahaan besar seperti Nvidia. Hanya 24% saham di S&P 500 yang mengungguli indeks pada semester pertama, periode enam bulan terendah ketiga sejak 1986, menurut ahli strategi BofA Global Research.

Matt Miskin, salah satu kepala strategi investasi di John Hancock Investment Management, mengatakan suku bunga yang lebih rendah dapat membantu area pasar yang menderita akibat suku bunga yang lebih tinggi karena melonjaknya perusahaan teknologi besar. Hal ini mencakup perusahaan-perusahaan berkapitalisasi kecil, yang lebih sensitif terhadap suku bunga karena ketergantungan mereka yang lebih besar pada pendanaan. Russell 2000 yang berfokus pada saham kecil hanya naik 0,1% year-to-date.

“Dalam banyak kasus, perusahaan-perusahaan berkapitalisasi kecil membutuhkan modal untuk bertahan hidup dan tingginya biaya modal ini membuat pertumbuhan bisnis mereka menjadi sangat menantang,” katanya. “Biaya modal yang lebih rendah tentu akan membantu perusahaan-perusahaan tersebut.”

Tentu saja, penurunan suku bunga tidak selalu merupakan tanda kemajuan lebih lanjut dan sering kali terjadi ketika The Fed terpaksa melonggarkan kebijakan moneternya karena kondisi perekonomian yang memburuk. Sebuah studi Wells Fargo Investment Institute yang dirilis bulan lalu menemukan bahwa S&P 500 turun rata-rata 250% dalam 20 hari setelah pemotongan pertama siklus tersebut.

Ahli strategi perusahaan menulis bahwa saham tersebut akan berkinerja baik selama enam hingga 18 bulan ke depan jika The Fed menurunkan suku bunga karena penurunan inflasi. Namun, para ahli strategi menulis, “Jika The Fed terpaksa melakukan pemotongan secara agresif sebagai respons terhadap gangguan makro atau pasar, kami memperkirakan kinerja saham akan terpengaruh.”

Source link

Related Articles

Back to top button