Reliance Jio Infocomm Ltd mungkin merencanakan penawaran umum perdana (IPO) pada tahun 2025, dengan potensi penilaian diperkirakan lebih dari Rs 9,3 lakh crore, menurut catatan Jefferies.

Jefferies telah mengatakan dalam sebuah catatan pada 11 Juli bahwa Jio dapat dicatatkan dengan valuasi $112 miliar. Langkah ini dapat meningkatkan harga saham Reliance Industries sebesar 7-15%.

Hal ini menyoroti bahwa keputusan untuk memisahkan atau meluncurkan IPO untuk Reliance Jio Infocomm bergantung pada keseimbangan potensi manfaat dari pembukaan nilai penuh dalam spin-off dengan kerugian dari berkurangnya kepemilikan saham pengendali.

Pasar India biasanya menerapkan diskon perusahaan induk sebesar 20-50% untuk anak perusahaan yang terdaftar. Jefferies melaporkan bahwa RIL memiliki kurang dari saham mayoritas pada saat spin-off Jio Financial Services (JFS). Kinerja kuat saham RIL dan JFS setelah spin-off membuat Jefferies percaya bahwa strategi serupa juga bisa berhasil untuk Jio. Investor institusional lebih memilih spin-off untuk menghindari diskon perusahaan induk.

Jefferies mencatat bahwa pencatatan publik Jio dimungkinkan pada tahun 2025. Jio telah memimpin kenaikan tarif baru-baru ini dengan mempertahankan tarif ponsel menengah tidak berubah, dengan fokus pada monetisasi dan memperoleh pangsa pasar pelanggan.

“Dalam pandangan kami, langkah-langkah ini membuka kemungkinan terjadinya pencatatan saham publik pada tahun 2025. Jefferies mengatakan, RIL dapat mempertimbangkan IPO atau spin-off untuk Jio, seperti yang mereka lakukan dengan Jio Financial Services.

Jika Jio dipisahkan dari RIL, Jefferies memperkirakan nilai wajar RIL sebesar Rs 3,580, mewakili kenaikan sebesar 15%. Jika terjadi IPO, dengan asumsi diskon perusahaan induk sebesar 20%, nilai wajar RIL akan menjadi Rs 3,365.

“Investor, baik domestik maupun asing, lebih memilih jalur spin-off untuk potensi listing Jio. Kekhawatiran utama mereka adalah diskon perusahaan induk sebesar 20-50% di India, yang bahkan lebih tinggi (50-70%) untuk grup di Korea dan Taiwan. Hal lain yang menjadi perhatian adalah banyaknya investor ritel yang akan melakukan IPO. Kepemilikan saham pengendali yang lebih rendah di Jio setelah spin-off dapat dikelola dengan membeli sebagian saham yang ditawarkan oleh dana ekuitas swasta setelah spin-off,” kata catatan itu.

Diterbitkan di:

11 Juli 2024

Source link