Irene Espinosa, wakil gubernur Bank of Mexico (Banxico), mengatakannya pada akhir Maret 2023, meski dalam konteks inflasi yang berbeda.
Bank sentral Meksiko menghadapi tantangan besar dalam ketentuan komunikasi Anda dengan masyarakat dan pasar.
Pernyataan ini tentang pesan kelembagaan Banxico mengenai komitmennya terhadap stabilitas harga menjadi lebih valid dari sebelumnya.
Bank sentral Kamis lalu mengumumkan penurunan suku bunga acuan sebesar seperempat poin persentase ke tingkat 10 persen, seperti yang diperkirakan secara luas oleh para analis.
Keputusan tersebut diambil dengan suara bulat oleh lima anggota dewan pengurus Banxico, meskipun faktanya dalam keputusan sebelumnya – pada bulan November – salah satu anggotanya mengusulkan untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga yang lebih besar pada pertemuan minggu ini.
Menurut pendapat analis yang dikonsultasikan, pernyataan itu pada keputusan kebijakan moneter yang diumumkan pada hari Kamis sulit untuk dibacaSehat Dia membingungkan dalam pesannya.
“Ada elemen penting di dalam pengertian yang berbeda“, kata Jessica Roldán, kepala ekonom Finamex Casa de Bolsa, yang menerima surat ini.
Ekspektasi inflasi umum bank sentral untuk akhir tahun ini dan tahun 2025 tetap berada pada tingkat di atas target 3 persen.
Faktanya, ekspektasi inflasi umum dan inti untuk kuartal kedua tahun 2025 dan seterusnya direvisi naik.
Pernyataan hari Kamis membenarkan bahwa “mengingat persistensi yang lebih besar dalam inflasi jasa, perkiraan ini direvisi naik.”
Itulah sebabnya inflasi umum sekarang “diperkirakan akan mencapai target pada kuartal ketiga tahun 2026.”
Pada akhir bulan lalu, inflasi umum diperkirakan akan mencapai target 3 persen pada kuartal keempat tahun 2025.
Untuk waktu yang lama konvergensi tepat waktu target inflasi telah tertunda oleh Banxico.
“Bank Meksiko menunda konvergensi mulai dari inflasi hingga sasarannya hampir dalam setahunmenaikkan prakiraan inflasi umum dan inflasi dasar dan menyampaikan pernyataan bahwa revisi ke atas ini berkaitan dengan komponen persistensi yang lebih besar,” Roldán menekankan.
Pernyataan tersebut kontras dengan pernyataan bahwa “inflasi barang dagangan berada pada tingkat yang rendah, sedangkan inflasi kategori jasa hanya mengalami penurunan yang moderat.”
Tidak mudah untuk memutus kegigihan inflasi jasaHal ini sangat bergantung pada apakah inflasi inti, yang mencerminkan tren inflasi dengan lebih baik, akan mempertahankan tren penurunannya.
Menurut pendapat kepala ekonom Finamex, “masih ada elemen penting untuk dipahami: apa yang mereka maksud, terutama ketika dalam risalah keputusan sebelumnya semua anggota dewan telah mengakui kemajuan dalam inflasi jasa” , yang menunjukkan tanda-tanda moderasi, meskipun baru terjadi.
Selain hal di atas, pernyataan bank sentral menunjukkan bahwa “mengingat kemajuan disinflasi, penyesuaian ke bawah yang lebih besar dapat dipertimbangkan dalam beberapa pertemuan, meskipun mempertahankan sikap yang membatasi.”
Dari apa yang disebut panduan masa depan atau prospektif, jelas bahwa pada tahun 2025 kemungkinan pembahasan pemotongan suku bunga setengah poin dapat didiskusikan, terlepas dari kenyataan bahwa prospek inflasi masih kompleks dan penuh tantangan.
Jessica Roldán menyarankan untuk melakukan peninjauan terhadap alat Banxico, karena “mungkin ada masalah komunikasi” yang, dari sudut pandangnya, “membuat keputusan tidak dapat diprediksi” kebijakan moneter pada tingkat referensi.
Di tengah kesimpangsiuran tersebut, masuk akal apa yang disampaikan Irene Espinosa pada Maret 2023, yang pada 31 Desember mengakhiri masa jabatannya sebagai wakil gubernur dan anggota Dewan Pemerintahan.
Yang dia kemukakan adalah perlunya melakukan evaluasi komprehensif terhadap kebijakan komunikasi bank sentral untuk memposisikan pesan kelembagaan dengan lebih jelas.
Akibatnya, Banxico harus bergerak maju komunikasi sejelas dan sejelas mungkin dengan masyarakat dan pasar agar tidak membingungkan atau memberikan gambaran berpuas diri terhadap tingkat inflasi.
